Світовий ринок дизельного палива входить у зиму з небезпечним балансом, у якому запас міцності стає дедалі меншим. Нафтопереробні заводи працюють на межі можливостей, частина виробничих потужностей залишається недоступною, а традиційні джерела постачання зазнають серйозних перебоїв. На цьому тлі наближення холодного сезону може посилити тиск на ринок і створити новий виток зростання цін.
Про проблему заговорили керівники найбільших енергетичних компаній. За їхніми оцінками, дефіцит нафтопродуктів може зберігатися протягом усієї зими. Особливе занепокоєння викликає саме дизель, оскільки він потрібен не лише автомобілістам. Його широко використовують у вантажних перевезеннях, сільському господарстві, промисловості, генерації електроенергії та логістиці.
Однією з головних причин напруження стала втрата частини доступних обсягів нафтопродуктів із Росії. Додатково на ринок впливають проблеми з роботою нафтопереробних підприємств у різних регіонах, зокрема на Близькому Сході.
Генеральний директор Vitol Рассел Харді заявив на конференції APPEC, що світ фактично відчуває нестачу продукції. За його оцінкою, ринку бракує близько двох мільйонів барелів на добу російських поставок і ще майже двох мільйонів барелів на добу з Близького Сходу.
При цьому ситуація із сирою нафтою виглядає дещо кращою, ніж із готовими нафтопродуктами. Проблема полягає саме у здатності переробити доступну сировину на необхідну кількість дизеля, бензину та інших продуктів.
Нафтопереробка не встигає за попитом
Світова енергетична система залежить не лише від обсягів видобутої нафти. Між свердловиною та кінцевим споживачем існує складний ланцюг переробки, транспортування і зберігання. Якщо на будь-якому етапі виникають обмеження, це швидко відображається на вартості пального.
Саме з такою ситуацією зараз стикається ринок дизеля. За словами Харді, доступних потужностей нафтопереробних заводів недостатньо, щоб компенсувати скорочення поставок.
Старший віцепрезидент Phillips 66 Марк Сенн також попередив про складну ситуацію. За його словами, значна частина американських НПЗ уже працює практично на повній потужності. Тобто можливості швидко наростити виробництво додаткових обсягів пального є обмеженими.
Це особливо небезпечно напередодні зими. Коли температура падає, попит на енергоресурси зростає, а дизель потрібен дедалі більшій кількості споживачів. Якщо одночасно скорочується пропозиція, ринок реагує зростанням цін.
Ціни вже подають тривожний сигнал
Перші наслідки дефіциту вже проявилися на американському ринку. Наприкінці минулого тижня ціни на дизель у США піднялися до рекордних значень.
Ще більш показовою стала динаміка так званого crack spread — різниці між вартістю нафтопродукту та сировини, з якої його виробляють. Цей показник фактично демонструє економіку нафтопереробки. У середу він досяг внутрішньоденного максимуму в $108,02 за барель.
Такий рівень свідчить про те, наскільки сильно ринок оцінює дефіцит готового продукту. Нафта може бути фізично доступною, але без достатніх переробних потужностей це не гарантує споживачам необхідної кількості дизеля.
Для кінцевих покупців подібна ситуація означає ризик подорожчання пального. А дорожчий дизель здатен запустити ланцюгову реакцію: збільшуються витрати перевізників, дорожчає доставка товарів, зростає собівартість сільськогосподарської продукції та промислового виробництва.
Зима може посилити проблему
Найбільший ризик полягає в тому, що ринок входить у холодний сезон без достатнього запасу міцності. Якщо поставки залишатимуться обмеженими, а попит зростатиме, учасникам ринку доведеться активніше конкурувати за доступні партії пального.
Ситуацію додатково ускладнюють геополітичні конфлікти та перебої в роботі енергетичної інфраструктури. Будь-який новий серйозний збій на великому нафтопереробному підприємстві або транспортному маршруті може швидко позначитися на міжнародних котируваннях.
Причому дизель — далеко не єдиний продукт, щодо якого виникають побоювання. Раніше повідомлялося, що у третьому кварталі світовий ринок може зіткнутися з дефіцитом мазуту, який використовується, зокрема, суднами та електростанціями.
Таким чином, енергетичний ринок поступово входить у період підвищеної нестабільності. Якщо нафтопереробні потужності не зможуть компенсувати втрати поставок, зима може стати періодом серйозного випробування для світового ринку дизеля.
І головне питання тепер полягає не стільки в тому, чи вистачить у світі самої нафти, скільки в тому, чи зможе глобальна система переробки вчасно перетворити її на необхідну кількість пального. Саме від цього значною мірою залежатиме, якими будуть ціни на дизель у найближчі місяці.
