На старті грудня світові фондові ринки та облігації пішли вниз на фоні нового розпродажу криптовалют та сигналів Банку Японії про готовність підвищити процентну ставку вперше за багато років. Індекс S&P 500 futures знизився на 0,7%, а біткоїн просів нижче $86 000, спричинивши падіння криптопов’язаних активів та технологічних акцій, включно з Tesla, Meta та Nvidia.
Заяви керівника Банку Японії Казуо Уеди, що регулятор «розгляне плюси й мінуси підвищення ставки», спричинили стрибок дохідності японських дворічних облігацій до найвищого рівня з 2008 року. Це посилило розпродаж на глобальних ринках бондів та підняло дохідність 10-річних трежеріс США до 4,04%, у той час як єна зміцнилaсь відносно долара.
Аналітики вказують, що зміна японської монетарної політики може запустити структурний зсув у глобальній ліквідності. Інвестори останні роки використовували дешеві японські кредити для carry-trade — позичали єну, інвестували у доларові активи з прибутковістю. Підвищення ставок в Токіо може почати зворотний рух: капітал повертається в Японію, ліквідність у світі стискається.
Паралельно ринок готується до наступного засідання Федеральної резервної системи США. Дані з виробництва та інфляційні індикатори стануть ключем до розуміння, чи отримає ринок у грудні очікуване послаблення монетарної політики. Окрім цього, очікується призначення нового голови ФРС після заяви Дональда Трампа про рішення замінити Джерома Пауелла — крок, який може змінити траєкторію американських ставок у 2026 році.
На товарних ринках нафта подорожчала вище $63 за барель після пошкодження морського причалу на нафтотерміналі CPC у Новоросійську. Це зупинило відвантаження та посилило ризики для постачання казахської нафти на світові ринки. Одночасно подорожчали срібло і мідь, що сигналізує зростання інфляційних очікувань.
Експерти попереджають, що грудень може стати «місяцем корекції», а оптимізм щодо «різдвяного ралі» виглядає передчасним. Зараз у ф’ючерсах ринок закладає 90% імовірності зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів, що вже майже повністю враховано в цінах активів. Якщо ФРС займе менш м’яку позицію, можливий різкий зворотний рух.
Поточний період на ринках характеризується підвищеною чутливістю інвесторів до будь-яких сигналів центробанків. Падіння криптовалют сприймається як передчасна корекція після перегріву ринку цифрових активів, але водночас — як індикатор зниження глобального ризик-апетиту. На фоні геополітичної напруги та непередбачуваності у світовій енергетиці, інвестори переходять у більш консервативні моделі розміщення капіталу.
У такому середовищі ключовим фактором стане не тільки позиція ФРС, а й синхронізація її дій із рішеннями Банку Японії та ЄЦБ. Якщо кілька великих економік одночасно рухатимуться до жорсткішої політики, ринок може пережити значно ширшу корекцію, ніж у листопаді.
