Європейський фондовий ринок переживає цікаву трансформацію. Якщо на початку року увага інвесторів була прикута до великих компаній, то вже восени 2025-го саме малі акції демонструють найдинамічніше зростання.
Причиною такого розвороту стали торгові війни, ініційовані президентом США Дональдом Трампом. Його тарифна політика змусила багатьох інвесторів шукати більш захищені активи. І саме європейські малі компанії, з орієнтацією на внутрішній ринок, стали найбільш привабливими.
Індекс Stoxx Europe Small 200 з квітня виріс на 21%, тоді як великий Stoxx Europe 600 показав лише 17%. Свою роль відіграло і зміцнення євро на 13%, що підживило оптимізм у секторах, орієнтованих на внутрішній попит.
Фонди, що інвестують у малі компанії, показують виняткові результати. Наприклад, Invesco Continental European Small Cap Equity перевищив 80% конкурентів. Серед ключових позицій — австрійський банк Bawag Group, шведська Asker Healthcare та британська SigmaRoc.
Успіх мають і інші гравці. Alken Asset Management показав результат вище 99% аналогів, зосередившись на акціях оборонних компаній. Французька Exail Technologies, що виробляє обладнання для субмарин, зросла на понад 550% у 2025 році.
Паралельно інші інвестори роблять ставку на інфраструктуру. Італійська компанія ICoP, яка займається тунелями та трубопроводами, стала об’єктом інтересу після різкого зростання попиту на внутрішні проєкти.
Чому це відбувається зараз? Після років відставання через високі ставки та слабке зростання, малі акції стали виглядати недооціненими. Традиційно вони коштують на 20% дорожче за великі компанії, але останніми роками торгувалися з дисконтом.
«Люди просто відмовилися від малих акцій у Європі», — пояснює Anis Lahlou з Aperture Investors. Але зміна ринкової кон’юнктури зробила їх знову привабливими.
Водночас ризики залишаються. Невизначеність у торговій політиці Трампа, переговори щодо війни в Україні та відставання європейських прибутків від американських — все це може зупинити ріст.
Проте інвестори бачать потенціал. За прогнозами, прибутки малих компаній у Європі зростатимуть швидше, ніж у великих корпорацій. Але цей оптимізм поки не закладений у ціни акцій, що створює простір для подальшого ралі.
За даними EPFR Global, цього року з малих фондів вивели $2,8 млрд, тоді як у середні інвестували $1,1 млрд. Це означає, що нова хвиля інтересу може лише початися.
Аналітики підкреслюють: справжній тренд сформується тоді, коли європейські уряди почнуть активно вкладати гроші в стимули для внутрішньої економіки. І першою ознакою стане німецький пакет стимулів, який може запустити ефект мультиплікатора для малих компаній.
Таким чином, попри всі глобальні виклики, ринок малих акцій у Європі входить у фазу нового зростання. Для інвесторів це шанс встигнути на початку тренду, який може визначити фінансові стратегії на найближчі роки.
