Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР) переглянув у бік погіршення прогноз зростання економіки України на найближчі роки. Згідно з оновленим звітом «Регіональні економічні перспективи», очікуване зростання реального ВВП у 2026 році знижено до 2,2% порівняно з попереднім прогнозом у 2,5%, оприлюдненим у лютому.
Попри корекцію показників, у ЄБРР наголошують, що українська економіка продовжує демонструвати стійкість навіть у п’ятий рік повномасштабної війни. Одним із ключових факторів стабільності залишається значний обсяг зовнішнього фінансування, яке було залучено заздалегідь і дозволяє підтримувати макрофінансову систему в робочому стані.
Водночас прогноз на 2027 рік залишився без змін — на рівні 4% зростання ВВП. Такий сценарій можливий за умови поступового послаблення бойових дій та початку масштабного етапу післявоєнної відбудови, який може стати головним драйвером економічного відновлення країни.
Аналітики ЄБРР зазначають, що у 2025 році темпи зростання української економіки також були нижчими за очікування — близько 1,8% замість прогнозованих 2%. Основними причинами уповільнення стали дефіцит робочої сили, а також регулярні перебої в енергопостачанні та логістиці, спричинені атаками на енергетичну інфраструктуру.
Окрему увагу в звіті приділено інфляційним процесам. Після періоду уповільнення зростання цін знову почало прискорюватися. Хоча на початку 2026 року інфляція знижувалася до 7,4%, згодом вона знову перейшла до висхідної динаміки. Додатковий тиск на економіку створює зростання світових цін на енергоносії, що відбувається на тлі геополітичної напруги та впливає на витрати бізнесу і домогосподарств.
Попри складні умови, ЄБРР підкреслює, що Україна вже змогла мобілізувати понад 110 мільярдів євро зовнішнього фінансування на 2026–2027 роки. Ці ресурси мають стати ключовою опорою для збереження фінансової стабільності у середньостроковій перспективі та забезпечити безперервне функціонування державних фінансів.
Оновлені оцінки міжнародних інституцій загалом відображають обережний підхід до прогнозування української економіки. Так, Національний банк також переглянув очікування на 2026 рік, знизивши прогноз зростання ВВП до 1,3% замість попередніх оцінок. Уряд готує чергове коригування макроекономічних показників, яке враховуватиме наслідки бойових дій та обстрілів критичної інфраструктури на початку року.
Світовий банк також погіршив свій прогноз, знизивши очікуване зростання української економіки у 2026 році до 1,2%. Це свідчить про спільну тенденцію серед міжнародних фінансових інституцій до більш стриманих оцінок темпів відновлення.
Експерти відзначають, що українська економіка перебуває у стані складної рівноваги між викликами війни та підтримкою міжнародних партнерів. З одного боку — значний тиск на виробництво, енергетику та ринок праці, з іншого — стабільне зовнішнє фінансування, яке дозволяє уникати глибших кризових сценаріїв.
Таким чином, навіть за умов перегляду прогнозів у бік зниження, Україна зберігає потенціал для поступового економічного відновлення. Його темпи значною мірою залежатимуть від безпекової ситуації, стабільності енергосистеми та можливостей для післявоєнної реконструкції, яка може стати ключовим драйвером зростання у наступні роки.
