Російська компанія Wildberries, яку ще кілька років тому Кремль розглядав як один із символів розвитку власної цифрової економіки, опинилася в центрі серйозної кризи.
Українські безпілотники дедалі частіше атакують логістичні об'єкти маркетплейсу, а масштаби пошкоджень уже змушують говорити не просто про проблеми окремої компанії, а про потенційні наслідки для російської економіки та банківської системи.
The Wall Street Journal у великому матеріалі звертає увагу на парадоксальну ситуацію: Wildberries мала стати прикладом того, як російський бізнес здатен розвиватися попри західні санкції та ізоляцію від глобальної фінансової системи. Тепер же саме тісний зв'язок компанії з державою та великими російськими банками може перетворити її проблеми на ширший економічний ризик.
За інформацією видання, Україна в межах кампанії проти логістичної інфраструктури Wildberries вже завдала ударів майже по двох десятках складів компанії.
Причому географія атак постійно розширюється.
Окремі об'єкти розташовані на відстані понад 1600 кілометрів від лінії фронту, а один із найбільш резонансних ударів припав на логістичний комплекс у районі Уралу.
Це демонструє не лише збільшення дальності українських безпілотників, а й зміну характеру економічної війни.
Wildberries опинилася на перетині бізнесу та влади
Wildberries починала як сімейний бізнес ще у 2004 році.
За два десятиліття компанія перетворилася на найбільший онлайн-маркетплейс Росії, через який продаються мільйони товарів — від побутової техніки та електроніки до одягу, взуття та іншої продукції.
Проте зі зростанням компанії збільшувався і її інтерес для російської влади та бізнесменів, близьких до Кремля.
Особливо показовими стали події 2024 року.
Конфлікт навколо майбутнього Wildberries між її засновницею Тетяною Кім та Владиславом Бакальчуком переріс у масштабне протистояння, кульмінацією якого стала стрілянина біля центрального офісу компанії.
Пізніше Wildberries оголосила про об'єднання з великою компанією зовнішньої реклами, яку підтримував російський олігарх Сулейман Керімов.
За інформацією джерел WSJ, угоду схвалив Володимир Путін.
Контроль за подальшим розвитком компанії, за цими даними, було доручено колишньому міністру економічного розвитку Максиму Орєшкіну.
У результаті Wildberries поступово перестала бути просто приватним інтернет-магазином.
Її почали розглядати як стратегічний актив, пов'язаний із ширшими планами Кремля щодо перебудови російської економіки.
Чому маркетплейс став важливим для Росії
Після початку масштабних західних санкцій Москва була змушена шукати альтернативні механізми торгівлі, логістики та фінансових розрахунків.
У цьому контексті великі цифрові платформи отримали особливе значення.
Wildberries мала величезну клієнтську базу, розгалужену систему складів, транспортну інфраструктуру та доступ до мільйонів покупців.
За словами професора Чиказького університету Костянтина Соніна, компанія стала стратегічним активом, оскільки являє собою великий прибутковий бізнес, розвиток якого вписувався у плани функціонування Росії в умовах ізоляції від Заходу.
За даними джерел WSJ, у певний момент російські чиновники навіть розглядали можливість використання платформи як своєрідного фінансового інструменту для обходу західних обмежень.
Йшлося, зокрема, про потенційну роль Wildberries у системі платежів в умовах обмеженого доступу російських банків до міжнародної фінансової інфраструктури.
Якщо ці плани справді реалізовувалися б у значному масштабі, компанія могла б отримати ще більш важливе значення для російської економіки.
Компанія різко збільшила масштаб
Розвиток Wildberries останніми роками був стрімким.
За словами людей, обізнаних із ситуацією, у 2025 році кількість працівників компанії потроїлася.
Це означає, що маркетплейс перетворювався на величезну логістичну систему, яка залежить від стабільної роботи складських комплексів.
Саме склади стали однією з головних слабких точок цієї моделі.
Вони концентрують величезні обсяги товарів в одному місці.
Якщо такий об'єкт припиняє роботу, наслідки відчувають одразу тисячі продавців і покупців.
Пошкодження одного великого логістичного центру може порушити ланцюжок постачання на значній території.
А якщо таких об'єктів стає багато, проблема набуває системного характеру.
Втрати продавців уже оцінюють у мільярди
Компанія Data Insight, яка спеціалізується на дослідженні російського ринку електронної торгівлі, оцінює можливі втрати продавців через знищення товарів приблизно у $5 млрд.
Це величезна сума навіть для російського ринку.
Особливо важливо, що йдеться не лише про фінансові втрати самої Wildberries.
Основний удар припадає на тисячі підприємців, які зберігали свою продукцію на складах маркетплейсу.
Для малого та середнього бізнесу втрата товару може означати набагато більше, ніж просто тимчасове скорочення продажів.
Підприємець може залишитися без оборотного капіталу, не мати коштів для закупівлі нової партії товару та водночас бути змушеним продовжувати виплачувати кредити, оренду і зарплати.
Саме тому проблеми великої платформи автоматично поширюються на її партнерів.
Зруйновано понад мільйон квадратних метрів
Аналітик Data Insight Сергій Семко повідомив, що від початку атак постраждало понад 1 мільйон квадратних метрів складських площ Wildberries.
Це колосальний масштаб.
Один із нещодавно атакованих комплексів, за описом WSJ, залишив після себе руїни площею приблизно з нью-йоркський вокзал Grand Central.
Навіть якщо сама онлайн-платформа продовжує працювати, її фізична інфраструктура може зазнавати дедалі більшого тиску.
А для маркетплейсу фізична інфраструктура є критично важливою.
Сайт може залишатися доступним, замовлення можуть оформлюватися, а мобільний застосунок може працювати без перебоїв.
Але якщо немає складів, сортувальних центрів і транспортної мережі, цифрова оболонка вже не гарантує нормального функціонування бізнесу.
Борги Wildberries можуть стати головною проблемою
Найбільше занепокоєння викликає фінансова сторона питання.
За інформацією WSJ, Wildberries має понад $10 млрд боргу перед російськими банками.
Це означає, що проблеми компанії потенційно можуть торкнутися не лише її власників.
Якщо Wildberries втратить значну частину доходів і не зможе обслуговувати свої зобов'язання, кредитори зіткнуться з необхідністю реструктуризувати борги або шукати механізм фінансової підтримки.
А якщо значна частина цих кредитів припадає на державні банки, ситуація набуває ще більшого політичного значення.
За даними видання, державні Сбербанк і ВТБ є одними з найбільших інвесторів у Wildberries.
Тому в разі погіршення фінансового стану компанії вони, найімовірніше, намагатимуться не допустити її неконтрольованого падіння.
Чи доведеться Кремлю рятувати Wildberries?
Саме це питання поступово стає одним із найважливіших.
Російська влада вже обговорює можливість державної підтримки компанії після атак.
Речник Кремля Дмитро Пєсков підтвердив, що уряд проводить переговори з Wildberries щодо можливої допомоги.
Однак остаточного рішення, за його словами, поки немає.
Для Кремля це створює складну дилему.
З одного боку, залишити велику компанію без допомоги означає ризикувати стабільністю величезного сегмента онлайн-торгівлі.
З іншого — масштабна державна підтримка означатиме, що проблеми приватного бізнесу фактично перекладаються на державні фінанси та банківську систему.
А якщо подібні проблеми почнуть виникати в інших великих компаній, фінансове навантаження може зростати.
Малим банкам може бути ще складніше
Особливу небезпеку експерти бачать не лише у великих державних банках.
Великі кредитори, такі як Сбербанк і ВТБ, мають значно більше ресурсів для реструктуризації проблемних кредитів.
Натомість менші банки, які кредитують окремих продавців Wildberries, можуть опинитися у набагато складнішому становищі.
Якщо тисячі підприємців одночасно втратять товари та доходи, вони можуть зіткнутися з проблемами погашення власних кредитів.
У такому випадку починається ланцюгова реакція.
Продавець не може повернути кредит.
Банк отримує проблемний актив.
Проблеми поширюються на інших учасників ринку.
І чим більше таких випадків, тим сильнішим стає тиск на фінансову систему.
Саме тому атаки на логістичну інфраструктуру потенційно можуть мати наслідки, набагато більші за фізичні руйнування окремих складів.
Wildberries уже мала досвід використання у військовому сегменті
Окрему увагу WSJ звертає на те, що у 2025 році Wildberries запустила спеціальний розділ під назвою «Все для СВО».
Через нього продавалося військове спорядження, зокрема бронежилети, шоломи та інше обладнання.
Згодом цей розділ зник із сайту.
Саме використання платформи для продажу військового спорядження стало одним із аргументів, якими українська сторона обґрунтовує удари по окремих об'єктах компанії.
Це питання має не лише військовий, а й економічний вимір.
Чим більше цивільних платформ залучаються до забезпечення військової економіки, тим складнішою стає межа між звичайною комерційною діяльністю та інфраструктурою, яка використовується у воєнних цілях.
Удар по Уралу став показовим
7 серпня стало відомо про удар українських безпілотників по логістичному комплексу Wildberries у районі Єкатеринбурга.
Відстань від українського кордону до цього об'єкта становить близько 2000 кілометрів.
Поява українських безпілотників на такій відстані стала важливим сигналом.
Раніше російська влада могла розраховувати, що значна частина економічної інфраструктури далеко від України перебуває у відносній безпеці.
Тепер ця впевненість значно слабшає.
У компанії підтвердили атаку на комплекс і повідомили про зупинку поставок.
Для великої логістичної системи подібна ситуація означає необхідність перенаправляти потоки товарів, шукати альтернативні склади та перебудовувати транспортні маршрути.
Найбільша загроза — не один удар, а серія
Один зруйнований склад можна замінити.
Можна орендувати нове приміщення, перенаправити товари або побудувати додатковий логістичний центр.
Але якщо атаки стають регулярними та зачіпають десятки об'єктів, бізнес-модель змінюється принципово.
Компанії доводиться витрачати дедалі більше коштів на резервну інфраструктуру.
Збільшуються транспортні плечі.
Зростають страхові та операційні ризики.
Підприємці починають втрачати довіру до платформи.
А покупці можуть зіткнутися із затримками та скороченням асортименту.
Саме сукупність цих факторів може створити набагато більший економічний ефект, ніж окреме фізичне знищення складського комплексу.
Чи зможе Кремль утримати компанію?
Поки що Wildberries продовжує працювати.
Сайт функціонує, замовлення приймаються, а компанія намагається підтримувати логістичні процеси.
Але питання полягає в тому, скільки коштуватиме збереження цієї стабільності.
Якщо державі доведеться регулярно компенсувати збитки, реструктуризувати кредити або підтримувати банки, які фінансували компанію, Wildberries поступово може перетворитися із символу приватного успіху на приклад залежності великого бізнесу від державної підтримки.
Це суперечить образу самодостатньої російської економіки, який Кремль намагається демонструвати на тлі санкцій.
Wildberries стала символом вразливості російської економіки
Історія компанії демонструє важливу особливість сучасної російської економіки.
Влада намагається створити великі національні компанії, здатні працювати незалежно від Заходу.
Але чим більшими та централізованішими стають такі структури, тим більш привабливими вони можуть бути як економічні цілі.
Wildberries побудувала величезну мережу складів, транспортних маршрутів і цифрових сервісів.
Це дозволило компанії стати надзвичайно ефективною.
Але одночасно концентрація товарів і логістики у великих центрах створила потенційно вразливу систему.
Тепер Кремлю доводиться вирішувати проблему, яку він сам частково створив, зробивши Wildberries настільки важливим елементом економіки.
Наслідки можуть вийти далеко за межі одного маркетплейсу
Найбільше питання полягає в тому, чи залишаться проблеми Wildberries локальними.
Якщо компанія зможе швидко відновити логістику, залучити додаткове фінансування та компенсувати збитки продавцям, наслідки можуть бути обмеженими.
Але якщо атаки триватимуть, а фінансові втрати зростатимуть, ситуація може перейти на інший рівень.
Тоді проблема Wildberries стане проблемою її кредиторів.
Проблеми кредиторів — ризиком для банків.
А проблеми банків — потенційним навантаженням на державний бюджет.
Саме цю можливу ланцюгову реакцію і розглядають як один із найбільш небезпечних сценаріїв.
Поки що зарано говорити про неминучий системний фінансовий колапс.
Однак масштаб втрат уже змушує російську владу серйозно замислюватися над тим, як захистити стратегічні компанії від нової реальності війни.
Wildberries мала стати символом економічної стійкості Росії в умовах ізоляції від Заходу.
Тепер вона сама опинилася перед випробуванням, яке демонструє вразливість цієї моделі.
І якщо атаки на логістичну інфраструктуру продовжаться, головним питанням стане вже не те, чи зможе Wildberries відновити окремі склади, а те, скільки коштуватиме державі збереження всієї системи.
Для російської економіки це може стати значно серйознішим викликом, ніж здається на перший погляд.
