Міжнародний валютний фонд (МВФ) підвищив свій глобальний прогноз зростання до 3 % у 2025 році після очікуваного уповільнення з 3,3 % торік. Зміна стала наслідком зниження ефективних тарифів США з 24,4 % до 17,3 %.
Адміністрація Трампа відклала або зменшила частину нових мит, що пом’якшило очікування жорсткого торговельного протистояння і сприяло збільшенню імпортних закупівель напередодні введення ставок.
Ключовим драйвером перегляду став попит імпортерів США на європейські й азійські товари. Імпорт фармацевтики з Ірландії зріс перед запланованим підвищенням мит, що позитивно позначилося на єврозоні.
Очікується, що ВВП США зросте на 1,9 % порівняно з 2,8 % у 2024 році. Для порівняння, зона євро отримає пришвидшення до 1 % із 0,9 % торік завдяки попереднім закупівлям.
Китайська економіка прогнозується на рівні 4,8 % — нижче від 5 % у 2024 році, але вище від квартального прогнозу 4 % завдяки перезавантаженню ланцюгів постачання.
МВФ попереджає, що повторне підвищення ефективних тарифів може сповільнити глобальний темп зростання й збільшити невизначеність у торгівлі та інвестиціях.
Торговельна війна залишається головним ризиком для світової економіки. Політика високих тарифів стимулює ризики реекспорту продукції й перенесення виробництва в інші регіони.
Групи експертів зазначають: хоча митна війна використовує економіку США як важіль тиску, вона водночас підвищує витрати для вітчизняних підприємств і кінцевих споживачів.
Інфляція у світі має знизитися до 4,2 % із 5,6 % у 2024 році, водночас у Сполучених Штатах спостерігаються «певні» ознаки перенесення тарифів на споживчі ціни.
Раніше адміністрація тимчасово знизила мита на китайський імпорт, щоб створити простір для переговорів. Переговори зіткнуться з дедлайном 12 серпня щодо продовження «перемир’я».
Угоди з Японією та ЄС встановили тарифи на рівні 15 %, проте для близько 56 % імпорту США — Канади, Мексики, Індії та інших країн — умови ще не затверджені.
Невизначеність щодо остаточних ставок для інших партнерів створює ризики нових ескалацій і може призвести до ланцюгових реакцій у глобальній торгівлі.
Фіскальні ризики залишаються значними. МВФ попереджає про зростання бюджетного дефіциту США після ухвалення пакета податкових та видаткових змін.
За оцінками фонду, новий закон про витрати збільшить дефіцит на 1,5 % ВВП у 2026 році, але половину зростання може компенсувати надходження від мит.
Підвищені тарифні надходження створюють ілюзію додаткових ресурсів для бюджету, проте вони є нестабільними й можуть змінюватися залежно від політичних рішень.
Після пандемії та енергетичної кризи перехід до режиму підвищених тарифів спричинив уповільнення інвестицій у виробничі сектори й логістику.
Автопром, електроніка та легка промисловість вже відчули вплив мит: собівартість поставок зросла, а доходи компаній скоротилися.
Багато корпорацій переносять частину виробництва ближче до кінцевих ринків, однак цей процес вимагає значних капіталовкладень і часу.
Економісти МВФ наголошують на важливості чітких та передбачуваних торговельних рамок як ключового фактора, що може покращити глобальне зростання.
Продовження діалогу з партнерами та укладання довгострокових угод сприятимуть зниженню невизначеності та стимулюванню інвестицій.
З огляду на перспективи, країни ЄС планують активізувати регіональні ланцюги постачання та диверсифікувати імпорт, щоб зменшити вплив тарифів США.
Підвищення тарифів також підштовхує уряди шукати шляхи пом’якшення удару для споживачів: соціальні програми та субсидії на критичні товари.
Водночас МВФ рекомендує зміцнювати фінансову стійкість, скорочуючи надлишкові витрати й підвищуючи ефективність державних стимулів.
У підсумку, хоча МВФ підвищив прогноз глобального зростання, існує кілька ключових ризиків: торговельна війна, інфляція, фіскальні дефіцити й невизначеність в тарифній політиці.
