Європейська комісія планує залучити оцінку МВФ, щоб визначити реальні обсяги фінансування, необхідні Україні на найближчі два роки. Саме від цього залежатиме розмір так званого «репараційного кредиту», який Брюссель хоче надати Києву, використовуючи заморожені російські активи.
Єврокомісар Валдіс Домбровскіс підтвердив, що нині йдуть обговорення з міністрами фінансів ЄС. Йдеться про механізм, який дозволить використовувати грошові залишки від активів російського центробанку, не порушуючи їх формального статусу власності. Ідея полягає в тому, що Україна повертатиме кошти лише після отримання репарацій від Москви.
Загальний обсяг заморожених активів становить близько $300 млрд, більшість із них знаходяться в Європі, зокрема у Бельгії, де депозитарій Euroclear акумулює понад 194 млрд євро. Із цієї суми близько 170 млрд уже перетворилися на готівку після погашення цінних паперів. Саме ці кошти можуть стати базою для нового фінансового інструменту.
Ключовим ризиком залишаються гарантії держав ЄС. За задумом Єврокомісії, заморожені активи мають бути замінені на облігації з нульовим купоном, які випускатиме ЄС. Їх забезпечуватимуть гарантії країн-членів. Це політично вразливий момент, адже у разі зміни санкцій Росія може пред’явити претензії, і тоді ризики перекладуться на уряди.
Фінальні обсяги кредиту будуть визначені після оцінки МВФ, який наразі завершує аналіз потреб України. Очікується, що перша пропозиція Єврокомісії з’явиться вже у жовтні. Іспанія та низка інших країн заявили про підтримку ідеї, тоді як бельгійський міністр фінансів висловив скепсис, назвавши проєкт «занадто нечітким».
Європейські чиновники наголошують, що нова модель може бути застосована й іншими країнами G7, які володіють замороженими російськими активами. Це створить ширшу коаліцію для фінансування потреб України без ризику блокування з боку окремих урядів, зокрема Угорщини.
Для Києва такий механізм є критично важливим. Умови війни та скорочення американської прямої військової допомоги роблять ЄС ключовим донором. «Репараційний кредит» дозволить закрити частину дефіциту та зберегти стабільність у період, коли Україна потребує масштабної підтримки для виживання та відновлення.
