Правління Національного банку України ухвалило рішення зберегти облікову ставку на рівні 13%. Таке рішення стало результатом ретельного аналізу економічної ситуації та перспектив розвитку країни, а також стало основною темою обговорення на брифінгу з питань монетарної політики.
Згідно з новим прогнозом НБУ, облікову ставку утримуватимуть на цьому рівні довше, ніж очікувалося раніше — принаймні до середини 2025 року. У Нацбанку впевнені, що стабільна облікова ставка дозволить ефективно контролювати інфляційні очікування та допоможе повернути рівень інфляції до цільових 5%. Це, в свою чергу, сприятиме макроекономічній стабільності й відновленню національної економіки.
Облікова ставка як інструмент контролю інфляції
Рівень облікової ставки є одним з основних інструментів, за допомогою якого Національний банк регулює інфляцію та стабільність національної валюти. Підвищення або зниження облікової ставки впливає на вартість кредитів для комерційних банків, що, у свою чергу, відбивається на вартості позик для бізнесу та населення. Збереження облікової ставки на рівні 13% свідчить про прагнення Нацбанку утримувати інфляцію під контролем.
Облікова ставка на рівні 13% була встановлена у червні 2024 року, коли Правління Національного банку знизило її на 0,5 відсоткового пункта. Таке зниження стало реакцією на поступове зменшення інфляційного тиску. Проте збереження цієї ставки у 2024-2025 роках продиктоване зростанням цінового тиску і необхідністю зберігати контроль над інфляційними очікуваннями на довшу перспективу.
Чому облікову ставку вирішили не змінювати?
Збереження облікової ставки на рівні 13% зумовлене низкою факторів. По-перше, це продиктовано підвищеним рівнем інфляційних очікувань у населення. Високі інфляційні очікування можуть стимулювати споживачів до активних витрат, що, своєю чергою, може підвищити рівень інфляції. Збереження ставки на цьому рівні покликане стримати надмірний попит та запобігти можливому зростанню цін.
По-друге, така ставка дозволить підтримати стабільність валютного ринку. Нацбанк має на меті не лише контролювати інфляцію, але й зберігати стійкість гривні, що є важливим чинником для забезпечення економічного розвитку України. Підтримка стабільного обмінного курсу позитивно вплине на бізнес-клімат та інвестиційну привабливість України.
Ризики та можливі заходи у випадку зростання інфляції
Водночас Національний банк не виключає можливості додаткового посилення процентної політики, якщо інфляційний тиск перевищить прогнозовані показники. Зокрема, у разі різкого підвищення інфляційного тиску або розбалансування інфляційних очікувань, Нацбанк готовий вдатися до більш жорсткої монетарної політики.
У разі виникнення таких ризиків Нацбанк має у своєму арсеналі додаткові монетарні інструменти. Серед них - можливість підвищення облікової ставки та введення інших регулювальних заходів, спрямованих на зменшення інфляційного тиску. Крім того, Національний банк може використовувати інтервенції на валютному ринку для підтримки стабільності гривні.
Вплив на бізнес та кредитування
Збереження облікової ставки на рівні 13% безпосередньо вплине на вартість кредитів для бізнесу та населення. Зокрема, така ставка робить кредити дещо дорожчими, що може стримати бажання громадян і підприємств брати нові позики. Водночас для багатьох підприємців це стане стимулом для розвитку за рахунок власних коштів і стримування непотрібних витрат. Таким чином, Нацбанк очікує, що стабільна облікова ставка сприятиме збалансованому розвитку бізнес-середовища.
Для банківської системи збереження облікової ставки на цьому рівні теж матиме позитивний ефект. Стабільний рівень ставки дозволяє банкам краще прогнозувати свої ризики та регулювати власні кредитні портфелі, що позитивно позначиться на їхній фінансовій стабільності.
Подальші кроки Національного банку
Національний банк продовжить уважно стежити за економічною ситуацією та реагувати на зміни у фінансовому секторі. Подальше зниження облікової ставки можливе лише за умови стійкого зниження інфляційного тиску та стабільності валютного ринку. До того часу збереження ставки на рівні 13% залишатиметься ключовим інструментом у політиці регулювання інфляції та підтримання макроекономічної стабільності.
Отже, рішення Нацбанку щодо збереження облікової ставки на рівні 13% свідчить про виважений підхід до економічної політики та готовність до довгострокового контролю інфляції.
