12 грудня Правління Національного банку України ухвалило рішення підвищити облікову ставку до 13,5%, піднявши її на пів відсоткового пункту. Про це повідомив голова НБУ Андрій Пишний під час пресбрифінгу з питань монетарної політики.
Мета підвищення облікової ставки
Основною метою підвищення ставки є боротьба з інфляцією, яка залишається одним із головних економічних викликів України. За словами Андрія Пишного, НБУ прагне досягти інфляційної цілі у 5% на горизонті політики. Підвищення облікової ставки спрямоване на:
- Контроль інфляційних очікувань.
- Підтримку реальної дохідності гривневих інструментів.
- Посилення ефективності процентної політики.
"Посилення процентної політики необхідне для розвороту інфляційного тренду. Це дозволить забезпечити стабільність гривні та утримати контрольовані очікування бізнесу і населення", – зазначив голова НБУ.
Вплив на ставки банківської системи
Зміна облікової ставки призводить до коригування інших ключових показників у банківській системі. Зокрема, зростають:
- Ставка за кредитами рефінансування – з 16% до 16,5%.
- Ставка за депозитними сертифікатами овернайт – з 13% до 13,5%.
Це рішення сприятиме підвищенню ефективності банківської системи та стимулюватиме збереження заощаджень у гривні, що є критично важливим для фінансової стабільності.
Поточна ситуація з інфляцією
НБУ ухвалив це рішення на тлі пришвидшення темпів інфляції. У листопаді 2024 року споживчі ціни в Україні зросли на 11,2% у порівнянні з листопадом 2023 року. Прогнози свідчать, що у найближчі місяці інфляційний тиск збережеться.
Водночас у НБУ зазначають, що надалі інфляція має почати сповільнюватися. Серед факторів, які можуть сприяти зниженню цін:
- Поліпшення ситуації в енергетичному секторі.
- Зростання врожайності сільськогосподарських культур.
- Зменшення зовнішнього цінового тиску.
- Посилення заходів монетарної політики.
"Завдяки комплексу дій ми очікуємо повернення до більш контрольованої інфляції вже в другій половині 2025 року", – підкреслили у Нацбанку.
Можливість подальшого зростання ставки
Національний банк залишає відкритою можливість додаткового підвищення облікової ставки у разі, якщо інфляційний тиск триватиме. Це підкреслює послідовність політики НБУ, спрямованої на досягнення макроекономічної стабільності.
Ризики та перспективи зовнішнього фінансування
Важливим фактором, що сприяє стабілізації економіки, стало суттєве зниження ризиків недостатності зовнішнього фінансування. Угоди про виділення $50 млрд із заморожених російських активів забезпечать покриття потреб державного бюджету у 2025 році. Це фінансування дозволить НБУ:
- Підтримувати достатній рівень міжнародних резервів.
- Забезпечувати стійкість валютного ринку.
"Ця угода є надважливою для підтримки макрофінансової стабільності у складний період. Вона надасть додаткові можливості для ефективної монетарної політики", – наголосив Андрій Пишний.
Зміни у монетарній політиці НБУ
Національний банк припинив цикл зниження облікової ставки ще в червні 2024 року, коли вона була знижена з 13,5% до 13%. Відтоді регулятор утримував її на стабільному рівні, але зміна економічної ситуації змусила повернутися до жорсткішої політики.
Висновки
Підвищення облікової ставки до 13,5% свідчить про прагнення НБУ тримати під контролем інфляцію та забезпечувати макроекономічну стабільність. У поєднанні з міжнародною фінансовою підтримкою це рішення закладає фундамент для стабільного розвитку економіки України у 2025 році. Однак досягнення позитивних результатів вимагатиме послідовності у політиці НБУ та сприятливих зовнішніх умов.
